Bitcoin permanecerá estancado hasta 2026 debido a que la actividad comercial durante las fiestas reduce la liquidez del mercado: QCP

Bitcoin se mantiene en un rango de precios estable de cara a la Navidad, ya que la menor liquidez y la reducción de riesgos de fin de año llevan a los operadores a mantenerse al margen. El interés abierto de contratos perpetuos disminuyó en $3 mil millones para BTC y $2 mil millones para ETH durante la noche, lo que deja a los mercados vulnerables a movimientos bruscos en cualquier dirección a pesar del apalancamiento reducido, según QCP Capital.

Mientras que el oro se disparó a nuevos máximos históricos, con una ganancia del 67% en lo que va del año, Bitcoin no ha logrado salir de la consolidación entre el soporte de 85.000 dólares y la resistencia de 93.000 dólares, cerrando lo que los analistas califican como su "peor desempeño de fin de año en siete años".

Esta compresión se produce antes del vencimiento récord de las opciones de Boxing Day del viernes, cuando vencerán aproximadamente 300.000 contratos de opciones de Bitcoin por un valor de 23.700 millones de dólares, junto con 446.000 contratos de opciones de IBIT.

Según QCP, esto representa más del 50% del interés abierto total de Deribit.

El interés abierto en las opciones de venta de 85.000 dólares ha disminuido de 15.000 a aproximadamente 12.000 contratos a medida que el precio al contado se estabiliza, mientras que las opciones de compra de 100.000 dólares se han mantenido relativamente estables en torno a los 17.000 contratos, lo que indica un optimismo residual ante un posible repunte navideño a pesar de la limitada convicción.

Los flujos de fin de año amplifican el riesgo de volatilidad

Los indicadores de riesgo de Bitcoin muestran una disminución del sentimiento bajista en comparación con los últimos 30 días, normalizándose gradualmente hacia los niveles anteriores a octubre a medida que las posiciones bajistas se suavizan, según observó QCP.

La venta de activos para compensar pérdidas fiscales antes de la fecha límite del 31 de diciembre podría amplificar la volatilidad a corto plazo, sobre todo porque los inversores en criptomonedas pueden materializar pérdidas y restablecer posiciones de inmediato sin las restricciones de la regla de venta con recompra que se aplican a las acciones.

"Históricamente, los movimientos impulsados por las festividades tienden a revertirse", afirmó QCP, señalando que la acción del precio durante la semana de Navidad suele desvanecerse a medida que la liquidez regresa en enero, "de forma similar a los picos de baja liquidez de los fines de semana que a menudo se revierten una vez que los mercados reabren".

Más allá de los flujos de opciones, los datos en cadena revelan un debilitamiento de la presión compradora en múltiples indicadores.

El análisis de CryptoQuant muestra una divergencia decreciente del volumen de compra en los mercados de futuros de Binance, similar a la estructura del ciclo de 2021, donde el precio continuó subiendo mientras que el volumen disminuyó constantemente, una tendencia que aún no se ha recuperado.

El número de direcciones activas también está disminuyendo drásticamente, lo que indica que la actividad extrabursátil en la cadena de bloques y la participación general en el mercado están disminuyendo.

Los ETF de Bitcoin han registrado salidas de capital por valor de 461,8 millones de dólares en tres días, lideradas por los 173,6 millones de dólares de BlackRock y los 170,3 millones de dólares de Fidelity, a medida que aumenta la presión de aversión al riesgo de fin de año.

Los inversores institucionales se mantienen firmes a pesar de la caída

A pesar de una caída de más del 30% desde los máximos de octubre, las tenencias de ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos han disminuido menos del 5%, lo que indica que los inversores institucionales se mantienen firmes durante la actual recesión.

“La presión vendedora proviene principalmente de inversores minoristas con apalancamiento y participantes a corto plazo”, declaró Ray Youssef, CEO de NoOnes, a Cryptonews.

Como respaldo a esto, datos recientes muestran que los ETP de criptomonedas a nivel global han atraído 87 mil millones de dólares en entradas netas desde el lanzamiento de los ETP de Bitcoin en Estados Unidos en enero de 2024.

Añadió que Bitcoin “no se ha comportado como oro digital en 2025” debido a su mayor sensibilidad a los factores macroeconómicos, y que su potencial alcista ahora está “ligado a la expansión de la liquidez, la claridad de las políticas soberanas y el sentimiento de riesgo, en lugar de depender únicamente de la devaluación monetaria”.

En declaraciones a Cryptonews, Farzam Ehsani, cofundador y director ejecutivo de VALR, también señaló que “el final de este año sigue siendo uno de los períodos más difíciles para las criptomonedas en los últimos años, en medio de la debilidad estacional, las persistentes condiciones de sobrecompra y el regreso del interés de los inversores a instrumentos más conservadores, principalmente los bonos del gobierno estadounidense”.

Describió dos escenarios plausibles:

l Que la caída actual refleje un posicionamiento estratégico de los grandes inversores antes de una nueva fase de acumulación.

l Que el mercado esté experimentando un ajuste más profundo impulsado por los vientos en contra macroeconómicos y la política de la Reserva Federal.

El plazo de recuperación se extiende hasta 2026

En declaraciones a Cryptonews, John Glover, director de inversiones de Ledn, prevé “una volatilidad continua con precios que caerán entre 71.000 y 84.000 dólares, lo que constituirá el fondo de la Onda IV” antes de que comience la quinta y última onda.

“Mi previsión para la Onda V se mantiene entre 145.000 y 160.000 dólares”, afirmó, aunque la finalización de la corrección actual “tardará meses”.

Ehsani prevé que el Bitcoin podría volver a alcanzar el rango de los 100.000 a 120.000 dólares en el segundo trimestre de 2026, señalando que "un nuevo máximo histórico podría producirse incluso en la primera mitad de 2026".

Cabe destacar que Michael Van De Poppe también observó que el rechazo en los 90.000 dólares "no es una mala señal, por el momento", ya que los mercados claramente desean que los 86.000 dólares se mantengan como soporte para generar el impulso suficiente para superar las zonas de resistencia.

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