¿Por qué suben los precios del oro mientras que los de Bitcoin no?

A menudo se llama a Bitcoin "oro digital", e incluso algunos de sus defensores creen que es superior al oro, pero el rendimiento del mercado no lo refleja. El mercado alcista del oro no muestra signos de desaceleración: subió un 25% en el último mes, un 66% en los últimos seis meses y un asombroso 200% en los últimos cinco años.

Este rendimiento supera con creces al de Bitcoin. Bitcoin cayó un 2,5% en el último mes, y su descenso alcanzó el 25% en los últimos seis meses. Desde 2021, su rentabilidad ha sido del 156%, significativamente inferior a la del oro.

No solo el oro, sino también otras materias primas están subiendo. La entrada de fondos de refugio seguro ha impulsado la plata a un nuevo máximo de 120 dólares por onza. El panorama del mercado ha cambiado drásticamente: en abril de 2025, la capitalización de mercado de Bitcoin era superior a la de la plata, pero ahora la capitalización de mercado de la plata se ha disparado a 6,7 billones de dólares, mientras que la de Bitcoin es de solo alrededor de 1,75 billones de dólares.

Los precios del cobre también han seguido esta tendencia. 2025 fue el mejor año para los precios del cobre en una década, impulsado por la escasez mundial de minería y la demanda de energías renovables, con precios que superaron los 14.000 dólares por tonelada.

Los poseedores de Bitcoin pueden sentir envidia de la frenética demanda de metales preciosos, algo que no se ha visto en el mercado de las criptomonedas durante mucho tiempo. Un dato ilustra la fuerza de este repunte: solo el miércoles, la capitalización de mercado del oro aumentó en 1,6 billones de dólares, casi el equivalente a la capitalización de mercado total de Bitcoin.

¿Por qué está sucediendo esto? Los analistas señalan que esto demuestra que Bitcoin está madurando como activo, especialmente después del lanzamiento de los ETF relacionados hace dos años. La entrada de fondos de Wall Street ha reducido la alta volatilidad que Bitcoin presentaba anteriormente; Si bien las emocionantes y drásticas fluctuaciones de precios han desaparecido, el riesgo de fuertes caídas también ha disminuido.

Algunos también mencionaron que la caída repentina del 10 de octubre del año pasado, provocada por rumores sobre los aranceles de Trump, generó mucha cautela en el mercado. Esa venta masiva incluso provocó que el sistema de Binance se saturara temporalmente. La popularidad del oro también tiene sus razones subyacentes. Las continuas críticas de Trump al presidente de la Reserva Federal, Powell, han generado preocupación sobre la independencia de la Fed durante su segundo mandato, lo que ha impulsado la entrada de capitales al oro.

Si bien Bitcoin está ganando cada vez más aceptación entre los inversores institucionales, con importantes flujos de entrada en los ETF relacionados, el oro aún goza de un reconocimiento más amplio, como han señalado algunas instituciones.

Considerando los patrones cíclicos pasados de Bitcoin —una caída del 74% en 2018 y una caída del 64% en 2022— es comprensible que los inversores sean cautelosos a la hora de comprar grandes cantidades de Bitcoin. A pesar de los cambios en las condiciones del mercado, todavía es posible una corrección significativa en 2026.

Sin embargo, al igual que Bitcoin suele caer después de un repunte, algunos comienzan a preocuparse de que el oro y la plata puedan experimentar una "reversión drástica y sostenida", ya que el mercado de metales preciosos parece estar bastante saturado en la actualidad.

A corto plazo, Bitcoin aún podría atravesar un período difícil. Los informes indican que algunos inversores alcistas de Bitcoin a largo plazo ahora están recurriendo a las acciones, los metales preciosos y los mercados de predicción para obtener rendimientos, lo que significa que Bitcoin ya no es temporalmente el líder del mercado.

Algunos analistas creen que Bitcoin necesita cotizar consistentemente por encima de los 100.000 dólares para demostrar realmente su valor. Sin embargo, dado que incluso superar los 90.000 dólares resulta difícil, este objetivo parece bastante desafiante.

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