El ecosistema de lanzamiento de Binance ha generado algunos de los retornos más sólidos del mercado durante el último año.
Sin embargo, datos recientes muestran una brecha cada vez mayor entre las salidas anticipadas y los tenedores a largo plazo, lo que plantea interrogantes sobre cómo se distribuye realmente el valor entre los lanzamientos de tokens.
A medida que regresan las ventas públicas de tokens, Binance Wallet se consolida como el líder indiscutible.
Los datos recopilados por DeFi Oasis y CryptoRank muestran que Binance Wallet lidera con creces todas las principales plataformas de ICO, IDO e IEO.
Durante el último año, Binance Wallet registró un retorno de la inversión actual (ROI) de 12,69x, con un ROI máximo histórico de 78,01x en 44 proyectos lanzados.
Su lanzamiento más reciente tuvo lugar el 17 de diciembre. Ninguna otra plataforma se acercó a igualar ese rendimiento máximo, lo que refuerza la posición de Binance como la plataforma dominante para la distribución primaria de tokens.
MetaDAO ocupó el segundo lugar en rendimiento actual, registrando un retorno de la inversión (ROI) de 4,15x y un máximo histórico de 8,73x en siete proyectos, con su último lanzamiento a mediados de noviembre.
La plataforma ha captado la atención junto con el creciente interés en los modelos de emisión basados en Solana, especialmente a medida que los canales tradicionales de listado del ecosistema de Solana se han vuelto más restrictivos.
OKX Wallet le siguió con un ROI actual de 3,22x y un ROI máximo histórico (ATH) de 34,75x, a pesar de haber lanzado solo tres proyectos este año, lo que destaca cómo la oferta limitada puede distorsionar las métricas de rendimiento máximo.
Echo, fundada por el inversor en criptomonedas Cobie y adquirida recientemente por Coinbase en un acuerdo de 375 millones de dólares, se situó en cuarto lugar con un ROI actual de 2,83x y un ROI máximo histórico de 17,08x en 30 proyectos.
Coinbase afirmó que la adquisición tiene como objetivo simplificar la recaudación de fondos basada en la comunidad y aportar mayor transparencia a las ventas públicas de tokens, un modelo que ha experimentado un renovado interés tras años de declive después del auge de las ICO de 2017.
El acuerdo se produce en un momento en que los lanzamientos públicos de tokens regresan discretamente a través de plataformas que priorizan el cumplimiento normativo y la protección de los inversores.
Más allá de los primeros puestos, los rendimientos cayeron drásticamente. MEXC registró un ROI actual de 1,98x, y Kraken Launch obtuvo 1,92x, mientras que Buildpad logró 1,22x a pesar de un ROI máximo histórico cercano a 10x en seis proyectos.
Plataformas como LEGION, Cake Pad y Bybit registraron ROIs actuales inferiores a 1x, lo que significa que muchos tokens cotizan ahora por debajo de sus precios de lanzamiento iniciales.
En total, ocho de las doce principales plataformas de lanzamiento analizadas registraron ROIs actuales promedio inferiores a 2x, y cinco de ellas ya por debajo de 1x.
Las plataformas de lanzamiento prosperaron gracias a la actividad, no a la capacidad de retención
Los analistas que siguen estas cifras afirman que la divergencia refleja el momento oportuno más que la calidad de la plataforma.
Según DeFi Oasis, los participantes que cerraron posiciones poco después del lanzamiento generalmente obtuvieron ganancias, mientras que aquellos que continuaron manteniendo los tokens vieron cómo sus ganancias se evaporaban a medida que la liquidez disminuía y se intensificaba la presión de venta posterior al lanzamiento.
Los datos sugieren que el control sobre la liquidez, en lugar de los fundamentos de los tokens a largo plazo, ha sido el factor determinante en el rendimiento de las plataformas de lanzamiento.
Los datos del mercado en general ayudan a explicar este patrón, ya que el valor total bloqueado en DeFi disminuyó constantemente de febrero a abril, cayendo aproximadamente un 32% a medida que el capital abandonaba los activos de riesgo.
Gran parte de ese capital se retiró posteriormente, pero el mercado se estabilizó en una base más alta a finales de año, lo que indica una retención parcial en lugar de una reversión completa.
El 1 de octubre, la actividad relacionada con las plataformas de lanzamiento de tokens experimentó un repunte, con un volumen que superó los 530 millones de dólares. En diciembre, el valor total bloqueado se situaba en torno a los 342 millones de dólares, mientras que las comisiones en siete días alcanzaron los 7,51 millones de dólares y los ingresos totales sumaron 6,77 millones de dólares.
La actividad en plataformas centradas en memecoins y proyectos experimentales, como pump.fun, four.meme y Binance Alpha, reflejó una fuerte participación a corto plazo en lugar de un comportamiento de inversión a largo plazo.
El panorama actual muestra un mercado de plataformas de lanzamiento de tokens que se mantiene activo y rentable para los participantes disciplinados, pero que expone a los inversores a largo plazo a rendimientos decrecientes una vez que el impulso inicial se desvanece.
A medida que las plataformas de lanzamiento que cumplen con la normativa, como Sonar, Buildpad, Legion y Kaito, ganan terreno, la estructura de los lanzamientos de tokens continúa evolucionando, pero los datos subyacentes demuestran que el momento oportuno, la liquidez y la disciplina a la hora de salir de la inversión siguen siendo fundamentales para el éxito.
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